At shorte aktier går ud på at tjene penge på faldende aktiekurser. Man låner aktier, sælger dem, og køber dem tilbage til en lavere pris. Det kaldes Short Selling og giver investorer mulighed for at skabe afkast på faldende aktiekurser, helt modsat hvad man ellers tjener penge på som aktieinvestor, nemlig stigende aktiekurser.
Altså: når du shorter aktier, spekulerer du i kursfald. Jo mere aktiekursen nærmer sig nul, desto højere bliver din fortjeneste. MEN. Stiger aktiekursen i stedet, er der i teorien ingen grænse for, hvor stor kursstigningen kan blive og dermed også dit tab. Det er altså risky business vi er ude i her – og noget som nybegyndere skal holde sig væk fra. Så er det sagt.
Hvad betyder det at shorte aktier?
At shorte aktier er at spekulere i faldende aktiekurser – investering med stor risiko
Kort sagt betyder det at shorte en aktie, at man sælger den aktie, man forventer vil falde i værdi. Dette giver mulighed for at tjene penge på faldende aktiekurser ved at sælge aktierne, før man køber dem tilbage til en lavere pris.
I stedet for at købe aktien låner du den for at sælge den videre. På et tidspunkt skal du aflevere den lånte aktie tilbage. Derfor er du nødt til at købe aktien på børsen. Håbet er så, at kursen på aktien nu er faldet, så du betaler en lavere pris, end du solgte den til – herefter kan du score en gevinst.
Forestil dig, at du sælger en aktie for 100 kr. og senere køber den tilbage for 80 kr. – forskellen på 20 kr. er din fortjeneste. For at kunne shorte aktier kræves der en aftale om shorthandel, og omkostningerne kan inkludere administrationsafgifter pr. fondskode og renter, som typisk vil ligge på 3-5 procent.
Det er vigtigt at overveje de forskellige risici, der er forbundet med denne metode. Hvis aktiekursen stiger i stedet for at falde, kan man hurtigt miste penge. Derfor kræver short selling en grundig forståelse af markedet og en lang række enkeltaktier – i praksis en investeringsform forbeholdt meget erfarne investorer.
Det er således vigtigt at overveje de forskellige risici, der er forbundet med denne metode: 1. Hvis aktiekursen stiger i stedet for at falde, kan man hurtigt miste penge meget hurtigt. 2. Short selling kræver en grundig forståelse af markedet. 3. Det kræver en velovervejet strategi.
Sådan shorter du aktier
Det første man skal gøre er at finde frem til en platform, hvor det faktisk er muligt at foretage short selling. Det er muligt, at du kan gøre det gennem din egen bank. Ellers er der en platform som Nordnet, hvor man kan shorte 30 af de største danske aktier. Endnu større muligheder er der f.eks. hos Saxo Bank, hvor man kan vælge mellem 9.000 forskellige aktier.
For de, der ønsker at shorte aktier, kan det være en god idé at øve sig med en demokonto først. Dette giver dig mulighed for at forstå markedets dynamik og udvikle dine færdigheder uden at risikere rigtige penge. Når du er klar til at handle, skal du finde en aktie, som du forudser vil falde i værdi, og placere en short position.
Automatiserede stop ordrer(stop loss) kan også være nyttige i denne sammenhæng. De hjælper med at minimere tab ved automatisk at lukke din position, hvis aktiekursen bevæger sig imod dine forventninger. Dette er en afgørende del af enhver shorting-strategi og kan beskytte dig mod store tab, hvis uheldet er ude.
Eksempel
- Du mener, at aktie A, som i øjeblikket handles til 100 DKK, vil falde i pris.
- Du låner 100 aktier af aktie A fra din mægler og sælger dem straks for 100 DKK pr. aktie, hvilket giver dig 10.000 DKK.
- Aktien falder til 80 DKK pr. aktie.
- Du køber 100 aktier tilbage til 80 DKK pr. aktie, hvilket koster dig 8.000 DKK.
- Du returnerer de 100 aktier til mægleren.
- Din fortjeneste er 2.000 DKK (10.000 DKK fra salget – 8.000 DKK fra købet).
Risiko ved short selling
Risikoen ved short selling er høj, da der ikke er nogen grænse for, hvor meget aktiekursen kan stige.
Risikoen ved short selling kan være betydelig, da der ikke er nogen grænse for, hvor meget aktiekursen kan stige. Detgør short selling til en risikabel strategi, især for uerfarne investorer.
Ved udbyttebetalinger skal den, der har en short position, betale udbyttet til aktielångiveren, hvilket kan medføre ekstra risici. Det således vigtigt at overvåge markedet aktivt, da pludselige kursstigninger kan føre til betydelige tab.
Brugen af automatiserede stop ordrer kan her være ret vigtigt for at beskytte sig mod mod store tab i markeder der bevæger sig op og ned. Uden automatiserede stop ordrer kan tab fra en short position blive ret store, da aktiekurser kan risikere at stige voldsomt.
Der er også en risiko for, at långiveren af de lånte aktier kræver dem tilbage, hvilket kan gennemtvinge et tilbagekøb af aktierne til den aktuelle pris.
Hvornår giver det mening at shorte aktier?
Når en investor forventer enten et fald i markedet generelt eller et fald i en given aktie, kan shorting være meget relevant. Mere end 30 % af kortsigtede short positioner i danske aktier har en løbetid på under én måned. Dette viser, at short selling ofte bruges som en meget kortsigtet strategi.
Strategier for short selling kan variere fra ren spekulation i faldende priser til brug som en beskyttelse mod tab i sin eksisterende portefølje, hvis markedet er negativt. Her kan short selling anvendes til at balancere sin portefølje.
CFD’er som værktøj til short selling
De såkaldte CFD`ere er et instrument til at handle i prisbevægelser uden at eje selve aktiverne
CFD’er, eller Contract for Difference, er finansielle instrumenter, der tillader investorer at spekulere i prisbevægelser uden at eje de underliggende aktiver. Dette gør dem til et ideelt værktøj til short selling, da investorer kan tage korte positioner på aktier og profitere, når aktiverne falder i værdi.
En af fordelene ved CFD’er er evnen til at handle med margin(gearing), hvilket kan forstærke både gevinster og tab. Det betyder, at selv små prisbevægelser kan resultere i betydelige afkast (eller tab). Dog er risikoen ved at shorte med CFD’er, at der kan forekomme margin calls, hvis aktivets værdi stiger – det vil sige at din bank/møgler beder dig om at skyde ekstra penge ind for at du kan fastholde din position. Det siger sig selv, at det kan føre tilret store tab.
Short selling gennem CFD’er kan være komplekst og derfor lyder anbefalingen herfra, at det kun er erfarne investorer der bevæger sig ud i disse handler. Det kræver stort kendskab til markederne og til værktøjerne inden for aktiehandel at kunne håndtere short selling.
Automatiserede stop ordrer
Automatiserede stop ordrer er et vigtigt redskab til at kunne reducere sin risiko og beskytte imod store tab, når aktiekurserne stiger. Disse ordrer kan automatisk sælge aktier, når kursen når et forudbestemt niveau, og dermed reducere tab. Dette er især nyttigt i volatile markeder, hvor prisbevægelser kan være hurtige og uforudsigelige.
En såkaldt trailing stop loss kan indstilles til at aktivere en salgsordre baseret på en procentuel ændring i aktiekursen. Dette hjælper med at låse gevinster ind, mens man stadig holder positionen åben for yderligere potentielle gevinster.
Ved meget kraftige kurssvingninger, kan man dog risikere at den kurs man har valgt ignoreres eller at der er for mange ordrer i markedet, og at man dermed ikke får handlet. Så det er altid en god idé at holde øje med sin position.
Short selling kan også bruges som en beskyttende foranstaltning, hvilket giver investorer mulighed for at dække sig mod potentielle tab. Automatiserede stop ordrer hjælper investorer med at lukke positionen, hvis aktiekursen bevæger sig imod deres forventninger.
Forskellen mellem lange og korte positioner
Langsigtede investorer søger gevinst ved stigende aktiekurser, mens kortsigtede investorer drager fordel af faldende priser. En long-short-strategi, hvor en lang position matches med en kort position, kan give investorer mulighed for at opnå afkast, uanset markedets generelle retning.
Pairs trading indebærer at købe en aktie og shorte en anden, hvilket kan være mindre afhængigt af markedets generelle retning. Denne strategi kan hjælpe med at reducere risikoen ved at sprede investeringerne på tværs af forskellige markedsforhold. Det giver også mulighed for at drage fordel af relative prisbevægelser mellem to aktier.
Ved at forstå forskellene mellem lange og korte positioner kan investorer bedre vælge den strategi, der passer til deres risikoprofil og markedsforventninger. Dette gør det muligt at navigere mere effektivt i et uforudsigeligt marked. Men igen: bedst for erfarne investorer.
Short squeeze: Hvad er det og hvordan undgår man det?
Short squeeze opstår når short sellere skal lukke deres position og derfor tvinges til at købe op i en aktie.
Et short sqeeze opstår når en aktie der er blevet shortet rigtig meget pludseligt stiger. Det kan medføre store tab for alle dem der har shortet aktien. Disse investorer vil derfor forsøge at genvinde deres tab ved at ændre deres position fra short til long. Det skaber endnu mere efterspørgsel og medfører, at aktien stiger endnu mere end først antaget – netop fordi en masse shortsælgere begynder at opkøbe aktier.
Et meget kendt eksempel på short sqeeze kan man læse om hos Nordnet. Midt i finanskrisen 2008 forudså mange, at Volkswagen ville gå konkurs. Det fik mange til at shorte aktien. VW aktien var en attraktiv short aktie da man forventede, at bilsalget ville styrtdykke grundet finanskrisen.
VW havde dog formået at levere resultater der var en smule over forventning, hvilket var med til at holde aktiekursen lige over 300 Euro. Alligevel fik forventningerne om konkurs og den relativt høje aktiekurs, folk til at shorte aktien. Porsche kom på banen og forøgede sine ejerandele markant, hvilket shortsælgerne blev gjort opmærksomme på. Det resulterede i voldsom panik, og investeringsfonde og private investorer måtte indse at de havde tabt, og Porsche havde vundet. Forløbet gjorde for en kort periode VW aktien til verdens mest værdifulde aktie. Hændelsen er senere blevet kaldt “The Mother of All Squeezes”.
For at undgå at blive fanget i et short squeeze, bør handlende derfor overveje markedsstemningen og længden af short positioner før de handler.
Udvikling af din egen shorting-strategi
Short selling kan være en del af en bredere investeringsstrategi, hvor man minimerer risikoen ved at kombinere forskellige aktiepositioner.
En strategi kan være er long-short-strategien, hvor du matcher en lang position med en kort position. Simpelt fortalt går man jo long, når man køber sig ind i en aktie, hvor man forventer, at kursen vil stige på sigt. Omvendt går man short, når man køber(låner) sig ind i en aktie, hvor man forventer, at kursen vil falde. Man kan så at sige satse på to heste og håbe på, at begge når i mål.
Udviklingen af en effektiv shorting-strategi kræver dog tid og erfaring.
Resumé
Short selling kan være et virkningsfuldt værktøj til at opnå gevinster når aktiekurserne falder. Ved at forstå processen, risiciene, og hvornår det giver mening at shorte aktier, kan investorer udnytte markedsmulighederne effektivt. CFD’er og automatiserede stop ordrer er her vigtige værktøjer, der kan hjælpe med at minimere risikoen og beskytte investeringerne.
Ved at udvikle din egen shorting-strategi og bruge eksempler fra praksis som inspiration, kan du navigere i markedet med større sikkerhed.
Ofte stillede spørgsmål
Short selling er en investeringsstrategi, hvor man låner og sælger aktier for derefter at købe dem tilbage til en lavere pris, hvilket giver mulighed for profit, når aktiekurserne falder.
Med en Trailing Stop Loss (glidende stop loss) følger du med i en kursudvikling, positiv eller negativ. Når kursudviklingen bliver brudt, sendes ordren automatisk af sted til markedet.
Med Trailing Stop Loss angiver man ikke en kurs i kroner og øre, som skal aktivere ordren. I stedet for vælger man, hvor mange procents stigning eller fald, der skal aktivere ordren. Ordren aktiveres, når den højeste eller laveste kurs er nået.
Risikoen ved short selling omfatter desværre næsten ubegrænsede tab, ligesom udbyttebetalinger går til aktielångiveren.
CFD’er fungerer som shorting-værktøj ved at give investorer mulighed for at spekulere i prisfald uden at eje de underliggende aktiver, hvilket muliggør korte positioner og handel med margin. Dette gør det muligt at opnå afkast på faldende kurser.
En short squeeze opstår, når aktiekursen stiger hurtigt, hvilket tvinger investorer til at lukke deres short positioner, hvilket igen øger efterspørgslen og driver prisen endnu højere. Dette kan skabe en kraftig (og kunstig) prisstigning.
For at udvikle din egen shorting-strategi bør du starte med at øve på en demokonto hbis muligt, analysere markedsdata, og implementere automatiserede stopordrer for at beskytte dine investeringer.
Læs også:
Læs også:
De bedste investeringsplatforme i 2024
